人民币对美元连跌三天美元反弹有三个原因

连涨三个多月的人民币兑美元汇率最近有转向的势头。昨天，人民币兑美元中间价调贬84基点，报6.5945元，连续第三日下调，创8月31日以来最低。在岸即期汇率昨天大幅下跌283点，报6.6205，跌破6.62关口，同创近一个月新低。9月8日人民币对美元汇率曾达到近21个月以来最高点，现在在岸人民币兑美元已贬值2.6%，抹平了9月初以来的涨幅。

上周五（9月22日），在岸人民币兑美元即期汇率16：30收盘价报6.5922元，全周贬值480基点，跌幅为0.73%，为连续第二周贬值。

有交易员表示，随着人民币最近回调，购汇的客户也多起来，结汇较少。隔夜美元走升带动人民币趋弱，而人民币走弱又进一步加剧购汇动力，但市场结汇盘持币观望，汇价在午后进一步走低。

人民币对美元汇率此番下调，也与美元反弹同步。上周美元继续呈现低位盘企稳走势，美元指数全周小涨0.36%，连续第二周出现小幅反弹。

纵观9月，人民币对美元汇率中间价不仅迎来了创纪录的连续11个交易日上调，也遇上了两回“三连跌”。与此同时，中国也在这个月宣布将外汇风险准备金率从20%调整为0。

外汇专家赵庆明认为，人民币近日连续下跌的主要原因是美元反弹。不仅是人民币，非美元区的货币都在下跌，双方其实是一种“跷跷板的关系”。具体来说，美元反弹有三个原因。技术层面上，货币久涨必跌、久跌必涨，这是普遍规律；其次，美联储一直存在加息、“缩表”预期，近日更是确定了具体“缩表”时间，对美元是利好推动；第三，是受特朗普的税改、医改政策明朗化影响所致。

对于未来人民币汇率的走势，赵庆明认为，美元的反弹会持续一段时间，人民币也将处于一个调整期。但美元只是“下跌中的反弹，很难超越此前的高点”。

中信证券固收首席分析师明明认为，虽然人民币过快升值的势头已逆转，但大幅贬值也不现实，一方面，今年5月26日逆周期调节因子的引入，在弱化前一日收盘价对中间价影响的同时，加强了央行的调控能力，有助于预防美元走强造成的市场非理性波动。另一方面，中美利差高于历史均值，提供了较厚的“安全垫”，跨境资本不致过快流出。预计下半年人民币将会在双向波动中小幅贬值，货币政策独立性在较大程度上得到保证。

工银国际首席经济学家程实认为，现在起至年底，人民币不会再步入升值通道。人民币汇率就此可能重回稳定运行的长期轨道，有效汇率已接近均衡汇率。未来人民币将在双向波动中，长期保持趋势性稳定，至今年年底人民币对美元汇率将稳定于6.5-6.7的区间。