和三季报一样靓丽的还有其零售价和股价。近日，记者走访白酒市场发现，茅台酒价格依然坚挺，销售商早就突破了1299元的茅台官方承诺零售价格。多位专家表示，茅台酒的价格走出低谷有多方面原因，而且还可能在春节前继续走高。而不断攀升的股价更是掀起了其是否有泡沫的争论。

“如果想多买，我们还没有呢”

记者走访了通州果园附近的几家烟酒专卖店，对于53度飞天茅台，店方给出的价格均为1500元。当记者表示想以1299元购买时，店方人员哈哈大笑起来，“可以啊，那你自己去网上抢啊，说实话，我们自己的货都不太够了，你如果想多买，我们还没有呢。”店主称，现在茅台酒很缺货，他们有时候也要去网上抢。至于价格，有店主称，价格一时半会儿降不下来，“你过了中秋节和国庆节，还有春节啊，这一涨上去，就很难落下来了。”

记者在网络商城看到，53度飞天茅台虽然标价为1299元，但是都需要预约或者抢购。记者在购买评论中看到，网友对此很不满，有的说，好不容易抢到一瓶，整箱的太难抢；有的说，抢了两个多月，才抢到一瓶。有的网友甚至怀疑这是饥饿营销。

记者在东单一家酒行了解到，这里的53度飞天茅台零售价为1599元。店里的销售人员表示，价格之所以这么高，就是因为货比较少，他们也经常面临没货的局面。当记者问，是不是有人在囤茅台，店里的销售人员称，据他了解，有人囤了一千箱，“都没有从库房运走，直接付了钱，就保存在库房里。”该店员还暗示，囤茅台是有利可图的，“2016年的飞天茅台卖1799元，2015年的就要卖到近2000元了，你说这一年一年涨的。”

不仅是茅台酒涨价，在国庆中秋双节之后，一些酒企就相继开启涨价模式。此前苏酒集团就向终端下发调价通知称，从10月10日起，拟对海之蓝、天之蓝、洋河大曲青瓷、双沟君坊四款产品的建议供货价和建议零售价做出调整，其中海之蓝上调40元/件、天之蓝上调90元/件。同时，泸州老窖也发布涨价通知，52度国窖1573经典装商超及酒行渠道新零售价格调至969元/瓶，每瓶价格涨价70元。这并不是泸州老窖首次上调国窖1573产品的价格，今年3月，国窖1573出厂价曾由620元上涨至680元。对于这种现象，就有分析指出，由于茅台货源持续紧缺，高端白酒市场竞争白热化，第二梯队的白酒企业都在加速抢占高端白酒市场。

茅台酒为什么涨起来？

曾几何时，53度飞天茅台的价格回落到八、九百元一瓶，如今再度快速上涨，这是为何？消费专家、中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍分析说，这有多方面原因—：—在需求方面，此前限制三公消费时间已久，将“个人消费”茅台的习惯已经慢慢养成；另外茅台一直在限量保价以保持其高端白酒的形象，保证一线白酒品牌的地位，这对价格回升是一个助推。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，自去年以来，中国白酒市场就进入了快速分化阶段：一为价值型，一为价格型。“；茅台在香型、产能限制方面的特点造就了其为价值型，另外其限量保价措施叠加股市红利让其价格不断上涨。”朱丹蓬判断，春节前茅台酒还有一波大的涨幅，他甚至判断说，53度飞天茅台今年会破2000元。

行业人士山东温和王酒业集团总经理肖竹青分析称，茅台酒的涨价是因为茅台酒的总量并不多，而且要增加产能还需要5年的时间。

有消费者询问，现在茅台涨那么多，有投机炒作的成分吗？中国食品产业分析师朱丹蓬表示，投机炒作的成分肯定有，但应该不是占主流。山东温和王酒业集团总经理肖竹青介绍说，现在渠道预期涨的多，因此囤货的也多，惜售的也多，“大家都看涨，都不想卖，因此市面上就缺货。”

有市民也想多买些茅台以收藏增值，这样的想法可行吗？中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍建议说，其实作为任何一种消费品，收藏的意义都不是太大。

茅台股价不断攀升

和茅台酒价格一样引人注目的还有茅台的股价。此前贵州茅台站上500元已经让股民很是欣喜，孰不知如今茅台股价接连攀升，10月30日其收盘价为622.08元，总市值逼近8000亿元。

公开资料显示，在2014年至2015年的很长一段时期，普通飞天茅台酒并不贵，为此，茅台销售公司一度实行保价策略，要求飞天茅台批发价不低于850元，终端售价则超过千元。当时贵州茅台的股价多数时间在200元以下。

自2016年10月以来，贵州茅台股价不断攀升上涨。对于茅台股价的上涨原因，除“双节”影响白酒板块集体飙升外，分析认为，最关键的还是其稀缺性和供不应求的市场现状。目前无论是网上还是线下实体店，购买53度飞天茅台均不是那么容易的事儿。早在今年3月份，贵州茅台总经理李保芳就曾披露，今年上半年能投放市场的可勾调53度茅台酒为6500吨左右，只能满足20%至25%的市场需求；而今年下半年，可满足的市场需求也仅为50%左右。

随着贵州茅台股价频创新高，券商也纷纷看多贵州茅台，给出的目标价也水涨船高。招商证券强烈推荐贵州茅台，并看高公司股价至640元。国泰君安分析师也上调贵州茅台目标价至670元，太平洋证券上调目标价至660元。招商证券认为，2018年春节旺季后茅台提价概率提升，看好来年量价齐升。方正证券认为，贵州茅台未来三年的业绩增长将从“靠量驱动”向“靠价驱动”转变，2018年至2019年在提价和确认预收账款的背景下实现20%至30%左右的增长没有压力。太平洋证券认为，长期来看产品供应仍偏紧，公司主要产品明年预计将提价22%左右。

茅台股价有没有泡沫？

对于价格如此高昂的贵州茅台股票，一些散户担心太高了，不敢追。近来流行一个段子：有人问贵州茅台有没有泡沫，回答则是作为白酒其没有泡沫，有泡沫的那是啤酒。段子归段子，但资本市场中，收益总是伴随着风险。而对于风险，太平洋证券认为，贵州茅台投资风险将主要是市场价快速上涨带来的风险，以及市场拓展和销售不及预期。民生证券则提示，经济景气会对高端白酒的需求造成波动。国泰君安证券认为，投资风险在于政策收紧风险和食品安全问题风险。

财经评论员郭施亮告诉记者，贵州茅台多年来涨幅巨大，但价格高涨的背后，实际上也与销售额大增、净利润持续增长有着不可或缺的影响。价值运行中枢提升，还有产品涨价预期，促使股价上涨，而价格围绕价值上下波动，价值运行中枢提升以及股息率的优势也强化了贵州茅台的上涨预期。但贵州茅台最大的风险在于政策风险，而无其他外加因素袭击，价值运行中枢抬升也是一个预期，但600元附近的贵州茅台，上涨节奏可能不会像之前那么快，高位震荡一步一个台阶仍是运行主基调。

贵州茅台的股价到底有没有泡沫？记者查阅资料看到，其实在贵州茅台股价在三四百元之时，这种争论就在机构之间进行着，看多者和看空者均有之，可以说对于贵州茅台股价，市场很难有一致看法。不过从茅台2011年到2015年的零售价格走势不难看出，它的销售价格也是经历过一波不小的调整的；另外，从股价看，在2012年到2014年期间也经历过腰斩。可以说，和其他任何商品一样，没有只涨不跌的茅台酒，也没有永不回调的茅台股票。

如今，面对贵州茅台的高股价，还需保持一份冷静。当内心躁动时，想一想历史上的“郁金香泡沫”。另有市场声音指出，当贵州茅台等白酒板块走强之时，必须清醒认识到，外资正在辙离。

来源：北京晚报 记者 于建