2018年，股市开门红令许多投资者欣喜，更加期待节前能有一波红包行情。对于机构投资者而言，2017年的所有成绩已经是过往，无论悲与喜，回顾与总结都是为了更好的开始。年初的红火行情能否一直持续，也是很多人所期待的。

公募基金规模排名大洗牌

本周，公募基金2017年的排名正式揭晓。除多数QDII基金暂未公布数据外，公募基金公司全年整体规模出炉。

据银河证券基金研究中心统计，截至2017年12月31日，公募基金主代码口径基金数量共4738只，已经披露的4153只主代码基金的资产净值规模合计43938.67亿元。按照剔除货基后的基金业资产规模来看，2017年3月末达到5.19万亿元的最高点，之后几个月规模略有下降，全年规模没有增长。

不同类型基金发展不平衡，股票基金严重不足，成为最小规模品种。股票基金过去两年半以来规模一直在下降，从2015年6月末的10941亿元降至现在的7263.62亿元。债券基金发展也进入滞涨，2017年3月末达到21717.17亿元之后，降到如今的15629.48亿元；如果把短期理财债券基金也计入的话，约在18000亿元，减少大约4000亿元。混合基金比较复杂，从2015年6月末的30833亿元降至现在的20859.72亿元。

因此，基金业监管部门要求规模统计将货币基金剔除在外，这也是为了更突出基金的主动管理性。同时，这也导致了公募基金规模排名出现了一次大洗牌。传统的老牌基金公司由于在股票基金、偏股型基金上一直有所积累，所以剔除了货币基金后，排名有所上升。

统计显示，剔除货基后，前三大基金公司分别是易方达（2598.75亿元）、嘉实（2261.65亿元）、博时（2232.65亿元）。其余规模前10名也都被招商、汇添富、华夏、南方等大基金公司包揽。

此前曾经依靠货基“起家”的基金公司规模排名则下滑明显。昔日规模冠军天弘基金年末规模仅剩243.55亿元，位居非货基规模排名中上游。从货基规模占比来看，新沃基金、天弘基金、人保资产等11家公司的货基规模在公司总规模中占比超过90%。略让人意外的是，天弘基金的货基规模占比并非居首，次新公募基金新沃基金总规模为42.21亿元，货基占比以98.9%的比例高居首位。

股票基金冠军收益率近65%

2017年基金排名竞争可谓你追我赶、异常激烈。当最后一个交易日结束后，普通股票型、混合型、QD以及债券型基金各自尘埃落定。其中，易方达基金包揽了去年股债双冠。

最终数据显示，在普通股票基金中，易方达消费行业以64.97%的全年业绩成为年度收益冠军；国泰互联网+则以63.07%的年内收益率紧随其后；排名第三的嘉实沪港深精选2017年收益率为50.48%。

股票基金三甲都重仓了哪些牛股？从基金三季报披露的数据来看，易方达消费行业与国泰互联网+的持仓高度重合，第一大重仓股皆为贵州茅台，其中易方达消费行业第二、三大重仓股分别为五粮液、泸州老窖，国泰互联网+第二、第三大重仓股则分别为泸州老窖、中国平安。可以看出，掌舵的基金经理对股市全面踩准了节奏，重仓了去年涨势最好的股票。
在混合型基金中，东方红睿华沪港深以67.91%的收益率成为年度冠军。而且，冠军所属的东证资管旗下“东方红”系列偏股型基金业绩都十分醒目。数据显示，东方红睿华沪港深、东方红沪港深、东方红中国优势、东方红睿轩沪港深分别以67%、65.63%、57.94%、56.68%的年内收益率占据了混合型基金年内收益榜前四席。这其中，除东方红睿轩沪港深由刚登峰管理外，其他三只基金的基金经理均为林鹏。
此外，指数型基金、QDII基金、债券型基金也都名花有主。债券基金中，易方达基金张清华管理的易方达安心回报债券A基金以11.75%的收益率获得债券型基金的年度冠军。wind数据显示，去年，有业绩统计的数百只债券型基金平均收益率为1.76%，其中，收益率超过5%的有近60只，收益率超过10%的有6只。不过，也有部分产品取得负收益，其中，跌幅超过20%的有33只。
QDII这两年一直受到投资者高度关注。去年，100多只QDII基金平均收益率为16.22%，其中，收益率超过10%的有108只，收益率在30%以上的有32只。若以人民币份额进行统计，华宝海外中国成长获得冠军，收益率为53.38%；交银中证海外中国互联网获得亚军，收益率为49.46%；上投摩根中国世纪为季军，收益率为43.69%。
不过，上述这些主动型基金都没有跑赢一只被动型基金。招商基金侯昊管理的招商中证白酒指数分级基金以74.92%的收益率获得指数型基金的年度冠军。今年以来，A股结构分化明显，一些板块出现大幅上涨，而白酒便是幸运的板块之一。招商中证白酒因跟踪中证白酒指数也大幅上涨，其权重股贵州茅台2017年股价翻倍，最高时超过700元。

买基金别跟风只看排名

去年的各类基金排名已经揭晓，排名靠前的基金已经证明了自己的实力。那么，投资者是否可以按照去年排名来选购基金？

其实，过往的业绩只能作为参考，看排名跟风选购基金是不可取的。首先，基金上一年的业绩只能代表过往赚钱能力，这与此前的市场环境、基金经理能力都密切相关。过往业绩好的基金有些是“短跑型选手”，有些是“长跑型选手”。而“长跑型选手”才是更为稳健，更值得投资的。

基金业内一直有“冠军魔咒”的说法，这是指上一年业绩排名靠前的基金，在下一个年度往往表现平平。此前有不少业绩靠前的基金，由于市场风格转换操作不当。次年基金表现并不理想。

其实，买基金除了参考排名外，还得注意其他方面，这才是2018年投资基金的理性方式。比如看基金的投资方向，每个基金都有一定的投资方向。被动型基金则更为简单。其次，投股票基金可以关注基金买的哪些股票。基金每个季度都会公布它前10大权重股，这也能让投资者具体地了解这只基金是否在按照它的投资方向布局。

此外，基金经理的操作风格是激进还是平稳，也对一只基金有着很大影响。

2018年资本如何布局？

回顾是为了更好地展望。2018年，A股迎开门红提振市场信心，这也让人对今年的投资充满期待。

基金公司对于今年的行情如何看待？财通基金对于2018年一季度的行情，保持偏乐观判断。从宏观经济上看，经济数据真空期叠加春季开工旺季的良好预期，宏观流动性存在1月信贷传统旺季叠加临时降准，股市流动性存在内地机构的再配置需求以及新增北上资金。风格上，预计未来周期与成长轮动，仍然建议继续核心配置金融、地产、家电、消费行业的龙头公司。

上投摩根基金认为，预计2018年经济大概率将持续稳健增长。全球经济复苏背景也有利于中国经济企稳。同时，中国积累了巨大的资本优势、技术水平以及性价比较高的劳动力优势。从A股来看，预期市场会继续向好，行业步入成熟期，行业集中度提升是大趋势，各行业龙头盈利相对稳定。在流动性持续偏紧背景下，A股大概率将继续维持结构分化的震荡格局。

2017黄金年尾大涨。国际金价去年以13.17%的涨幅，为近7年来最佳表现， 对此，博时基金黄金ETF基金经理王祥表示，无论是年末的V型反转，还是全年的整体涨幅都与美元弱势存在较强的关联，美元指数年内收跌9.81%。而未来的美元表现仍将视不同经济体的复苏节奏以及资金流转方向而定，税改法案是吸引资金回流美国的“重器”。不过一定程度而言，其是对全球整体复苏能量的再争夺而非共振性复苏，若非美国的复苏强于预期，则弱势美元可能再度上演，后续表现仍需继续观察。黄金市场短期重返1300美元，人气有所复苏，从基金持仓看，12月初的洗仓完成后，基金多头在本波反弹中表现谨慎，潜在性做多力量犹在，配合季节性的消费及调仓需求，黄金整体强势或仍将持续。

来源：北京晚报 记者 傅洋