资料图：刘平摄

信心

公司业绩持续增长

多家机构认为，判断资本市场的长期走势最根本还是要看经济基本面和企业盈利。当前，中国经济稳中向好，大部分上市公司的业绩在持续提升，助推经济社会发展的改革措施不断落地，这些都是中国资本市场长期稳健发展的底气。

7月5日定向降准措施将实施，市场预计将释放7000亿元资金，可以及时缓解上半年的资金紧张，同时可以提前释放7月、8月的市场压力。如果将流动性视为金融市场的血脉，那么实体经济就是金融市场的基石。1至5月，在41个工业大类行业中，31个行业利润总额同比增加。财政部数据显示，今年前5个月，全国财政收入同比增长12.2%，其中税收收入增长15.8%。

市场

底部特征明显

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析说，现在上证指数的估值已低于当年的1664点和1849点，整个市场处于严重的超跌状态，“很多投资者都在担心市场会不会进一步下跌的问题，客观说，近期市场的一些利空因素依然存在，但也有一定的利好，比如近期央行实施今年第三次降准，且这次降准是定向降准，将5000亿元用于支持一些符合条件的企业进行债转股，减轻了一些高负债企业的负担。”杨德龙称，7月份，随着利空因素逐步释放，利好因素不断累积，大盘有望迎来难得的转机。他还指出，从市净率来看，近四成的个股市净率当前已低于1.5，破净的股票数量接近200只，这说明现在市场已具备了底部特征。

策略

避免频繁的交易

杨德龙指出，从市场的成交额来看，两极分化更是严重。当前约两成左右的股票吸引了全市场近七成的资金，这意味着八成股票仅占全市场30%的成交资金。数据说明，市场资金正逐步偏好一些行业的龙头股、白马股，而一批高估值的小盘股和绩差股正不断下跌，沦为无人问津的股票。他建议投资者一定要树立价值投资理念，积极拥抱优质蓝筹股，远离绩差股和高估值的小盘股,同时避免频繁的交易。

后市

受外部环境左右

财经评论员郭施亮告诉记者，对于今年而言，一方面是金融市场去杠杆力度的延续，而从资金端去杠杆到资产端去杠杆，股市非理性波动压力加大；另一方面则是股权质押平仓风险的陆续引发，而股市跌破3000点之后，A股上市公司“无股不押”的问题却受到了较大程度上的冲击，此外，则是外部环境的不明朗预期。股市内外部环境的持续恶化，由此加剧了市场的波动风险。

来源：北京晚报 记者：于建