股基 业绩分化挺明显

在10月，股市大盘在经历了大幅度的回调后又大幅回暖，创出了近20个月的新高。但中小盘个股表现一般，回调后并没回到前期高点。

10月全月，上证综指上涨2.38%，深证成指上涨1.80%；中小板指、创业板指均下跌，跌幅分别为0.84%和1.79%。在这一市场格局下，交通运输、非银金融等行业领涨，食品饮料、石油石化等板块普遍表现不佳。在市场风格有所变化的情况下，权益类基金表现一般，普遍跑输大盘。基金业绩表现分化。

重仓低估值蓝筹的中银主题策略、工银瑞信金融地产和新华钻石品质企业在10月获益颇丰，单月增长都超过了5%。反观重仓中小盘股的东吴价值成长、广发聚瑞和广发新经济，跌幅均在5%左右。虽然市场风格分化，但首尾差距大幅收敛，总计不到11%。混合型基金与股票型基金类似，中邮核心优势、汇添富蓝筹稳健和新华优选分红跻身混合型基金三甲，涨幅均在5%左右。

债基 今年表现很突出

股市转好，债市今年也不弱，债基的表现延续了牛市行情。受债券市场回暖和债基净值上行带动，债券基金的募集有所回暖。10月成立的债券基金募集金额全都超过了5 亿份。在宽货币政策的预期下，诺安泰鑫一年期定期开放债券基金近期也开始打开申购。从净值上看，截至目前，华泰柏瑞稳本增利债券A、大成可转债、海富通纯债等基金净值表现都比较突出。

对于债基后市，好买策略研报认为，经济下行压力犹存，基本面对债市的支持作用还将持续，货币政策还将延续宽松基调。虽然短期受到获利了结，货币放松后可能保增长等因素影响，债券市场可能阶段性出现波动，但利率下行趋势不变，对于配置型资金而言，票息行情仍可维持，利率债有很好的配置价值。

美股QDII 仍被看好

QDII基金今年秋季也是分化加大，其中投资美股的基金表现靠前，投资能源、黄金、债券类的基金跌幅较大。随着国际市场风起云涌，近期美国退出QE，美联储加息预期升温，美国中期选举结果共和党掌控两院等事件使得美国经济前景进一步被看好，美元回流大趋势尘埃落定，并由此引发一系列连锁反应：以黄金、原油为首的大宗商品继续承压暴跌、日本央行采取货币宽松制度、欧洲央行加大在刺激政策方面的承诺，直接导致外界对欧银推出QE的预期进一步升温。

市场分析人士认为，可继续配置美股QDII。美国经济增长表现整体仍较为稳健，提前加息预期消退，另外，美股大部分企业三季度报业绩好于预期，投资者可以继续适当配置美股QDII。港股方面，目前“占中”事件进入后期的，“沪港通”虽然推迟，但是仍会启动，预期仍在，投资者仍可布局港股QDII基金。

中小盘股基 机会在未来

近日，随着新股申购资金的解冻，大盘成交量能开始放大，以铁路、电力、钢铁为代表的蓝筹保持强势，沪综指创出反弹新高。得益于大盘股的启动，沪综指一枝独秀，表现抢眼，而其他指数表现却出现调整的背离现象，前期表现较好的中小盘股票纷纷出现调整，资金抓“大”放“小”的特征明显。

这种变化是否意味着风格开始转换，中小盘股进入调整期？对此，上投摩根的分析师认为，当前市场的走势与7月及9月行情的演绎十分类似，均呈现出上涨初期权重强力拉升、中小盘股反映滞后的现象，但这种二八分化并不一定意味着风格的彻底转换。展望后市，预计在大盘股铸就坚实平台之后，调整到位的优质中小盘股仍有丰富的演绎机遇。投资上，短期可关注投资中大盘、二线蓝筹股的基金，中长期布局而言，还是要特别关注投资于经济转型成长股的小基金。

本文来源：北京晚报-北晚新视觉网  记者：傅洋/文